产权市场大洗牌临近（业界动态）

      文章来源：中国证券报    作者：钟志敏
    中国证券报记者独家获悉，今年上半年企业国有产权挂牌情况方面，京津沪渝整体挂牌宗数、金额同比降幅均接近20%。央企挂牌情况方面，京津沪渝整体挂牌宗数、金额同比降幅分别达到了26%、37%，降幅超过企业国有产权挂牌。与此同时，创新业务收入却大幅增长，个别交易所实现翻番甚至多倍的增长。
    这说明产权市场的传统业务萎缩的速度在加大，创新业务正逐渐成为产权机构的主要收入。产权业内人士指出，产权市场与实体经济直接关联，受政策和经济影响较大。而随着传统业务逐渐缩小，产权市场大洗牌在所难免。充分市场化、服务专业化和个性化，将成为产权交易所的核心竞争力。
   传统业务加速萎缩
   上周北京产权交易所和重庆联合产权交易所发布了今年上半年交易数据。其中，北交所集团共完成各类产权交易9364项，同比增长67.12%；成交金额4770.42亿元，较去年同期增长2507.75亿元，同比增长110.83%。重庆联交所共完成产权交易项目1906宗，同比增长27.32%，实现交易额176.53亿元，同比增长11.76%。
    从北交所集团提供的上半年交易数据显示，在上半年4770.42亿元的交易额中，企业国有产权交易额只有311.02亿元；北京金融资产交易所成交的3185.15亿元中，金融股权类交易也就100多亿。而重庆联交所上半年央企国有产权交易实现交易额31.48亿元，虽然同比翻番，但占总成交额176.53亿元的比例也不大，而企业国有产权交易则没提供交易额的数据。
   从京津沪渝四大交易机构看，今年上半年企业国有产权挂牌情况不乐观，京津沪渝整体挂牌宗数、金额同比降幅均接近20%。央企挂牌情况方面，京津沪渝整体挂牌宗数、金额同比降幅分别达到了26%、37%，降幅超过企业国有产权挂牌。
    而近期由北京大学中国产权与PE市场研究课题组主编的《中国产权市场发展报告(2010-2011)》在京发布。报告指出，我国产权市场经历了快速发展，在2012年呈现出新的变化。受宏观调控和经济形势的影响，今年产权交易市场在一季度出现量价齐跌的格局，二季度这一趋势并未得到明显改善，挂牌量和参与量均出现下滑。
    对此，产权业内人士指出，产权市场与实体经济直接关联，受政策和经济影响较大。由于政策调控，实物资产交易量下滑，部分含有物权的股权资产交易也受到影响。此外，部分央企之间的股权流转不用进场交易，在一定程度上也对交易规模产生了影响。
    在企业国有产权交易中， 北交所集团房地产业、金融业延续2009年以来的交易活跃态势。上半年，建筑业、房地产业、金融业、电力工业、专业技术服务业居成交额前列，分别成交70.12亿、51.29亿、28.03亿、18.81亿和17.76亿。转让项目的竞价率与增值率保持良好态势，上半年，企业国有产权挂牌项目的竞价率为18.11%，增值率为34.19%。其中，央企挂牌项目竞价率为19.69%，增值率为21.11%。
    值得注意的是，上半年，民营企业、自然人和外资企业共受让企业国有产权项目209宗，受让金额为82.11亿元，分别占全部挂牌项目的78.87%和86.78%。其中，共有11宗属于国家垄断行业及相关产业的企业国有产权项目通过北交所转让，交易总额为23.63亿元,涉及行业包括铁路、电信、金融、石油等行业。而在竞价项目当中，非国有企业的受让宗数和受让金额分别占比93.75%和99.44%。
    北京大学经济学院教授曹和平指出，未来产权市场与民间资本的结合将更加紧密，产权市场的资本化运营趋势也更加明显。
    创新业务独领风骚
    金融资产交易的大幅增长为北交所的这份靓丽数据贡献不少。根据北交所发布的数据显示，今年上半年，北京金融资产交易所累计成交项目853个、成交金额达3185.15亿元，成交金额达到了去年的131.98%。
    在超过3000亿的成交金额中，金融产品类成交占据了优势。根据北京产权交易所董事长熊焰介绍，在3000多亿元的成交额中，其中金融股权类成交金额大约在100亿元左右。
    据悉，目前北金所金融资产交易的业务方向主要分为金融国有产权交易和金融产品类交易。而北金所已经上线的金融产品主要包括委托债券投资，融资租赁收益权、信托合同等四五类。
    此外，各专业交易平台创新能力持续提升，商业模式已渐入佳境。上半年，北交所各专业交易平台客户资源日益丰富，市场影响力和市场地位持续提升，形成了传统优势业务与市场创新业务齐头并进的良好局面。
    以北京金融资产交易所为例，在业务创新方面，北金所顺应金融市场发展趋势，在前期深入研发的基础上，积极推动地方商业银行股权交易服务、中小企业国内信用证收益权交易服务、融资租赁收益权交易服务、公司票据交易服务、信托产品受益权交易服务、PE二级市场交易服务等创新金融服务，正在大力推进资产证券化交易平台、银行间市场中小企业私募债发行交易平台的研究与建设工作。北金所还从促进行业健康发展角度出发，组建了全国地方商业银行北京俱乐部、中国PE二级市场发展联盟等行业组织。据中国证券报记者粗略统计，除去北金所和企业国有产权交易，北交所集团其他平台的总交易额在1000亿以上。
  　而重庆联交所上半年的“三公”资源等新型业务增长迅猛，成为重庆联交所和重庆市产权市场的最大亮点。据了解，上半年重庆联交所完成“三公”资源交易项目277宗，交易金额62.10亿元，同比增长7倍。
    上半年重庆联交所深化与区县公共资源交易平台业务合作，借助互联网交易优势提升区县土地交易成效，累计与11个区县签订战略合作协议，合作完成国有土地交易123宗，实现交易额97.35亿元，增值效果明显。同时还将产权市场与区县实际相结合，着力挖掘区域特色资源，探索开展国有房屋招租、国有开发房产销售、民营资产、二手房交易、河道采沙权、出租车经营权、集体所有制资产、个人资产，罚没林木、苗圃承包经营权、农业产业化项目承包经营权转让、农产品交易等新型产权交易业务。
    产权市场大洗牌临近
    目前就国有产权交易是否要纳入公共资源交易中仍在征求意见中，许多地方政府已经开始和产权交易机构进行协商。随着各地公共资源交易中心的陆续建立，很多地市级产权交易机构已经被并入进去。而近日贵州阳光产权交易所被纳入贵阳市公共资源阳光交易中心，则开了省级产权交易机构被吞并的先例。业内人士表示，国有产权交易业务被纳入公共资源交易中心的可能性很大，产权市场遭遇大洗牌的局面即将来临。
    其实，随着国有产权业务的逐步缩小，各地产权交易所纷纷拓展业务，谋求新的出路。一位产权业内人士表示，当前产权市场到了精耕细作的时代，而不是靠原来处理国有资产的那套模式简单复制就能找到新业务的。充分市场化、服务专业化和个性化，将成为产权交易所的核心竞争力。
    为发挥集团化运营优势和适应企业不断提升的需求，北交所在集团本部设立了“中央企业全要素综合服务中心”。熊焰对此表示，一是基于目前中央企业的需要，二是基于北交所集团化的优势。所谓“全要素综合服务”，一个“全”是横向的“全品类”，中央企业发展中需要的所有要素服务北交所集团都能提供，另一个“全”是能够为中央企业产权形成、运营、流转的全链条提供服务。
    据悉，今年上半年，北交所已经和中国航天工业集团、中国海运集团等中央企业签署全要素战略框架合作协议，预计下半年将达到10家。
    而在重庆方面，上半年最高人民法院以重庆联交所“诉讼资产网”为蓝本的“人民法院诉讼资产网”正式开通，成为覆盖全国的诉讼资产交易网。截至6月，1000余家各级法院在网站累计发布拍卖公告逾9000条，累计挂牌诉讼资产397亿元，网站日均访问量达3.2万次，网上报名、网上竞买和网上结算功能模块也基本完善升级到位，部分地区已经通过该网实施网上竞价。