沈阳城建天和置业有限公司股权及债权转让项目

沈阳城建天和置业有限公司（以下简称标的公司）为沈阳地铁集团所属全资子公司，一家房地产开发企业。2019年以来，沈阳房地产市场持续升温，产权交易市场地产项目受到热捧。沈阳地铁集团拟通过转让标的公司股权方式筹措地铁建设资金、调整集团产业结构，实现可持续发展。沈交所针对企业情况，分析项目特点，建议转让方采取股权、债权捆绑转让的创新交易模式，引进战略投资者，清收项目垫款，实施混合所有制改革。

最终标的公司70%股权及债权转让项目由碧桂园集团旗下子公司以338303.4998万元竞得，较挂牌底价大幅增值60000万元，增值率达21.56%。

一、项目描述

标的公司核心资产是位于沈阳市浑南区的5宗相连土地，土地总面积303766.17平方米。本项目毗邻浑河森林公园及国际新兴产业园，地理位置优越，周围交通便捷。通过股权的转让引进有实力的项目合作方，打造“品质新城区”，推动地方土地增值及区域经济发展。

经过历时6个月的信息公告，2020年6月9日，标的公司70%股权及债权转让项目网络竞价会在沈阳联合产权交易所(以下简称沈交所)网络竞价平台举行。经过2小时49分钟76轮次报价，最终由碧桂园集团旗下子公司竞得，成交价338303.4998万元，较挂牌底价278303.4998万元增值60000万元，增值率21.56%。此次竞价创造了沈交所2020年单笔产权转让项目标的最大、增值额最大、增值率最高几项记录。

二、项目运作亮点

（一）股权和债权捆绑转让

沈交所接受委托后，专门组建项目小组，针对项目的特点、难点、风险点一一排查，与转让方共同深入学习、把握相关法律法规和政策文件，为规避项目风险、促进项目顺利成交打下了良好基础。针对地产开发项目受当地政策环境影响较大等特点，沈交所向项目转让方建议，转让控股权，国有股东继续参股。这样既能确保合作方受让股权后对项目开发的绝对控制，同时又能发挥转让方对接地方政府解决项目遗留问题的资源优势，提升合作方投资信心。同时针对标的公司对股东约10亿元项目前期开发欠款问题，沈交所与转让方多次沟通，提出股权与债权捆绑转让方式运作该项目，彻底解决项目欠款，确保国有资产权益。鉴于此次转让标的交易额度大，后期开发周期较长等特点，协助转让方科学设置受让方资格条件和付款进度等交易条件。在保证项目规范运作前提下，最大限度提升合作方投资热情。

（二）创新推介营销方式，降低新冠疫情影响

该项目公告期间，正值全国新冠疫情肆虐之时。投资人对国家经济、产业政策持观望态度，投资信心不足。交通受阻，对项目尽职调查造成极大不便。针对这一情况，沈交所协助转让方，站在投资人角度，制作更加详尽可信的项目推介材料。同时，在网站开设项目服务专栏，突破传统产权交易机构单一的信息发布模式，利用微信公众号及各类专业新媒体组合方式进行全方位推广，扩大项目信息的传播范围。通过网上路演、视频会议等形式进行项目精准推介，降低疫情影响。项目公告期间，国内排名前10地产商，多数致电了解项目情况或开展尽职调查。挂牌期满后，经过意向受让方资格审查，最终征集到2家符合条件的意向受让方，并于2020年6月9日组织了专场网络竞价会，取得了超预期竞价增值。

三、项目启示

在此项目运作过程中，沈交所全过程参与转让方案设计、意向受让方资格审核、竞价方案制定、交易合同签定等重要环节，规范高效完成各项工作，得到转让方和意向受让方等各方高度认可。充分体现了产权交易机构多年来开展国有产权交易的专业能力和政策把握水平，充分发挥了新形势下产权交易市场信息推介和组织交易的功能优势。该项目顺利成交实现了国有资产大幅增值，推动了区域土地增值，促进了沈阳市房地产市场健康发展，彰显了产权交易市场要素资源配置功能。