项目融资流程

项目融资流程

第一步：创业者提交创业申请，VC作初步审查。

第二步：如果VC对该项目持肯定态度，将要求创业提供完整的商业计划。该商业计划应包括：

        (1)业务简介：风险企业的管理者简历；过去的赢利状况；公司的战略定位以及对投资者的退出安排。

　　    (2)经营计划：经营战略；营销计划；行业分析；对竞争对手的分析；资金用途分析。

　　    (3)其它与公司的有关背景资料分析。

　　    VC将用两周时间作出分析并对创业者所提供的资料承担保密义务，创业者所提供的资料，VC不承担归还的义务。

第三步：尽职调查阶段。

　　    在VC审查完创业计划并认为该项目具备较大的增值潜力之后，将与创业者用合同的形式锁定一段时期做尽职调查工作，在此期间，该创业者不能与其他投资者讨论融资问题。我公司将派人到投资对象公司及其相关客户，供应商等个方作调查，创业者应给予必要的协助。

第四步：价格谈判。

　　    在VC进行尽职调查的后期或完成之后，如无发现重大隐瞒问题，将与创业者就被投资企业的价值进行谈判。关于风险企业的价值衡量，见风险企业定价方法。

第五步：确定投资方式、投资条款与投资条件。

　    　在准备签署的有关文件或投资合同中，主要明确以下三个内容：

　　    (1)双方的出资数及各自所占股份，包含对技术的定价对员工持股的安排。

　    　(2)企业的组织结构及双方各自担任的职务。

　    　(3)投资者的控制与保护。

　    　VC将会选择以下几种投资方式：1）可转换优先股；2）参与分红优先股；3）投资倍数回报；

　　    (4)有担保债权。

第六步：结束谈判，资金到位,VC与创业者开始一种新的伙伴关系。

说明:PE与VC及私募基金的区别

     PE与VC虽然都是对上市前企业的投资，但是两者在投资阶段、投资规模、投资理念和投资特点等方面有很大的不同。

    很多传统上的VC机构现在也介入PE业务，而许多传统上被认为专做PE业务的机构也参与VC项目，也就是说PE与VC只是概念上的一个区分，在实际业务中两者界限越来越模糊。

    另外PE基金与内地所称的“私募基金”也有区别，PE基金主要以私募形式投资于未上市的公司股权，而我们所说的“私募基金”则主要是指通过私募形式，向投资者筹集资金，进行管理并投资于证券市场(多为二级市场)的基金，主要是用来区别共同基金(mutualfund)等公募基金的。